股票配资平台十大排名当前资本市场体系建设突出了对科技创新的支持导向

　　交易所市场股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重稳中有升；累计发行各类债券超52.4万亿元，企业债与公司债协同发展；期货期权品种达157个，覆盖国民经济主要产业领域……“十四五”期间一系列亮眼数据，印证了多层次市场体系对资本市场功能发挥的关键支撑。

　　在业内人士看来，从科创板、创业板纵深发展到深化新三板改革、设立北交所，从丰富交易所债券市场产品到健全期货期权市场品类，“十四五”期间资本市场稳步构建起结构合理、功能互补的多层次市场体系，提升制度包容性和运行效率，有力促进资源高效配置，更好发挥资本市场枢纽功能。

　　股权融资功能的分层适配是首要支撑。“十四五”期间，资本市场聚焦支持科技创新和新质生产力发展：接续推出“科创板八条”、科创板“1+6”改革等政策文件，重启科创板第五套上市标准并将行业适用范围扩大至人工智能、商业航天等前沿领域；启用创业板第三套上市标准。今年6月以来，“两创板”已新受理5家未盈利企业IPO申请。

　　北交所和新三板建设也取得新成效，推动更多资源向创新型中小企业聚集。数据显示：北交所现有上市公司276家，新三板累计服务企业超1.4万家；北交所上市公司中，战略性新兴产业、先进制造业占比近八成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超一半；新三板累计向沪深北交易所输送上市公司740家。

　　长城证券首席经济学家汪毅在接受上海证券报记者采访时表示，当前资本市场体系建设突出了对科技创新的支持导向，股权融资渠道不断适配新质生产力发展，在提升创新资本形成效率的同时，持续引导更多“耐心资本”流向优质科技成长企业。

　　精准引导资源配置也离不开债券市场高质量发展。“十四五”以来，交易所债券市场累计发行各类债券超52.4万亿元，截至2025年8月底，托管面值超34万亿元。债券业务、产品创新稳步推进，2021年3月试点推出科技创新公司债券，目前已累计发行1.77万亿元。

　　同时，资本市场不断完善市场化法治化多元化债券违约处置机制，统筹做好地方融资平台、房企债券风险化解与合理融资支持，牢牢守住不发生系统性风险的底线。“十四五”期间，交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平。

　　今年首批10只科创债ETF上市后整体规模快速突破1100亿元大关，近期第二批产品相继上市，市场参与主体持续扩容。汪毅建议，下一步应继续加快科创债ETF的推出，并积极发展可交换债、可转债等股债结合产品，进一步丰富投资品类。

　　“十四五”期间，期货市场日益发挥重要功能。一方面，新上市了61个期货期权品种，品种总数达157个，广泛覆盖农业、制造业、金融、航运等国民经济主要领域，使价格发现和风险管理功能惠及千厂万企、千家万户。另一方面，期货市场服务实体经济能力和价格影响力稳步提升。截至今年8月底，期货市场法人客户持仓占比达65.34%，较2020年增加7.94个百分点，期货已成为众多产业企业经营的“必需品”。

　　有行业内人士向上海证券报记者表示，大部分期货品种已成为境内贸易定价基准，原油等对外开放品种已具备一定的国际定价影响力，助力企业提升跨境经营能力。

　　此外，作为支持盘活存量资产、扩大有效投资的重要手段，REITs市场持续被注入发展动力。截至2025年8月底，累计注册公募REITs产品79只，募集资金近2000亿元，市值突破2100亿元，基础资产覆盖高速公路、产业园区、数据中心等领域。在中航基金总经理助理、不动产投资部总经理宋鑫看来，未来，公募REITs资产类型还有进一步丰富的空间，使更多基础设施融资主体从中受益。

　　做好资本市场工作是一项长期系统工程。中国证监会主席吴清日前表示，下一步要增强多层次市场体系的适配性，更大力度支持创新，更好支持优质企业通过资本市场茁壮成长。

　　从板块协同到制度创新，多层次市场体系正在重塑资本市场的功能基因。可以预期，随着各交易所板块提质扩容、债券市场改革深化、期货品种创新提速，多层次市场体系将更精准对接实体经济需求，让资本市场在服务高质量发展中释放更大效能。

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